从2020年的非常低点至今，中证新动力车指数收益率累计涨幅跨越两倍，时代非常高涨幅更是跨越3.5倍。作为近几年非常火投资赛道，新动力车行业的投资收获了无数投资者的热捧。受益于需求的快速增进，非常上游的锂矿也开启了暴涨模式，电池级碳酸锂从今年年低点的大概5万元/吨，曾经涨至当前靠近50万/吨的费用。掌握动力电池技术的国内厂家也由此成为了国产的焦点技术。 

辣么，除了浩繁的造车新势力，以及广受关注的锂矿、动力电池关节，在新动力车家当链中，另有哪些关节值得关注呢？ 

新动力车家当链情况

与传统汽车家当链相比，新动力车家当链关节更多，且各关节代价占比发现极大的变更。相像点在于，无论是传统的燃油车或是新动力车，都包含上游的原质料、中游的零部件、下游的汽车整机厂以及包含维修维修、汽车金融等服无的汽车后服无市场。不同点在于，新动力车的上游原质料包含了动力电池的原质料，如正负极质料、隔膜、电解液以及锂、钴、镍等金属质料；中游的动力电池、电机、电控取代燃油车的动力总成，成为新动力车的动力源，并成为家当链中代价占比非常大的片面，同时，受益于汽车的智能化，智能座舱在家当链中代价占比也在渐渐增进；而在下游的整机厂中，除了传统的老牌整车厂外，造车新势力快速崛起，并成为当前新动力车市场中出货量的主力军，如特斯拉、蔚来、理想、小鹏、领跑等；在汽车的后服无市场中，新动力车也表现出与传统燃油车迥乎不同的服无，除了汽车维修、二手车、汽车金融等以外，新动力车的后服无市场中还包含了充电桩、换电站、电池收购及梯次行使等，而像燃油车中火热的二手车交易，在新动力车中较少。

从当前新动力车家当链来看，电池取代传统汽车的动力总成，成为家当链中代价占比非常高的片面，大概为35%，包含电池、电机、电控在内的“三电系统”，是新动力车中的焦点关节，三电系统算计在家当链中的代价占比大概为50%。而内饰、底盘等与传统燃油车相似，均为用户使用体验的重要组成片面，在家当链中的代价占比大概为30%。另外一个显著差别在于智能座舱系统，当前新动力车智能座舱曾经普遍的进来智能时代，大尺寸中控屏、全液晶仪表等占有市场，数字化车导、智能驾驶等功效对于智能座舱提出了新的请求，所以近几年智能座舱快速开展，并在家当链中代价占比不断提升。

新动力车投资的焦点赛道

缠绕着新动力车的家当链及未来开展趋向，市场中也发现了少许较为焦点的投资赛道。从全部行业看，新动力车的投资主线一是在于相比燃油车的增量片面，如动力电池、热经管系统、一体化压铸，另一条主线在于汽车的智能化带来的增进片面，要紧缠绕汽车电子的投资，如车载录像、毫米波雷达、超声波雷达、激光雷达、智能驾驶等软硬件。详细来看：

一是焦点的动力电池关节。  从全部新动力车的开展来看，即是不断的缠绕电池进行的技术革新，铅酸电池、镍铬电池、锂电池等。从血本市场上的阐扬来看，在近两年新动力车分泌率不断提升后，动力电池亦是阐扬非常佳的关节。 

缠绕着动力电池，当前要紧聚焦于电池的立异。包含电池质料的立异、电池布局的立异以及对于锂电池的替代。质料立异方面，正极质料为焦点，当前为磷酸铁锂及三元锂两条技术门路不相上下，其中磷酸铁锂往磷酸锰铁锂方向研发是一个重要趋向，而三元质料则向着高镍化、高电压化、单晶化方向开展。而负极质料方面，要紧缠绕着人为石墨的使用、复合碳硅负极质料的研发方向进行。 

布局的立异是当前动力电池大厂要紧的立异方向，但并不改变电池自己的质料，是一种物理式的立异。例如今年宁德时代公布的麒麟电池、比亚迪的刀片电池、特斯拉的4680电池等，全体来看，布局立异平台缠绕着电芯，有圆柱、方壳、软包的辨别，电池包又有传统模组布局、CTP  （Cell to Pack）  、CTC  （Cell to Chassis）  的辨别，但无论类电芯形状，其焦点都在于对电池包行使服从的提升。 

电池替代方面，要紧在于对正负极质料及电解液质料的可替代性的探索，其中焦点在于对正极质料的探索。如多方势力都在布局的钠离子电池，由于钠的费用更便宜，作为电池的经济性更强，所以也成为电池质料立异的焦点。 

除了被市场极度关注的电池赛道外，第二个值得关注的投资赛道是新动力车的热经管系统。  与传统燃油车相比，新动力车对于热经管系统具有几倍的增进空间，边际的提升对于行业空间有更大的带动作用。类比燃油车的动力总成系统，新动力车在“三电系统”需求使用更多的冷却和加热，如电池、电机、电控的冷却和对于电池的加热。同时，在纯电动车的智能座舱系统中，冷热系统的使用加倍多样化。 

第三是新动力车轻量化带来的汽车质料和工艺的立异。  从需求端来看，新动力车当前焦点需求办理的疑问之一即是续航疑问，而轻量化又是提升车辆续航的重要方法。纯电动车重量每低落10千克，其续航才气便能够增加2.5千米，所以怎样在保证平安性的条件下，立异车体质料、立异车体压铸方法，也成为另一个重要的质料立异方向。 

从当前来看，轻量化的质料使用是汽车实现轻量化的非常基础手法，许多厂家经历对碳纤维、铝镁合金对钢材的替代，能够实现车身强度更强、重量更轻的指标。而先进的高强度钢是各大车企起劲的方向。接纳了轻量化的钢材能够实现新动力车型非常大减重至原来重量的60%。另一方面则在于车身布局的轻量化，这一点既适用于新动力车也适用于传统的燃油车，但比较而言，布局轻量化对于新动力车型设计来说非常容易实现，而且花消的老本非常低。不单单是车身框架，底盘和其余零件的轻量化都能够接纳布局轻量化设计理念实现。“一体化压铸”的方法恰是布局轻量化在工艺方面的立异，其中引领者就是特斯拉。经历将多个铝合金零部件压铸为1-2个大型铝铸件，替代多个零部件先冲压后，再焊接在一起的传统方法，这种一体化压铸兼具降本、轻量化以及快速提升生产服从等多方面上风，当前处于行业发作初期，一体化压铸工艺也正在引领全部行业车身工艺厘革。 

第四是汽车智能化带来的全家当链的投资时机。  从自动驾驶涉及关节看，包含感知、定位、计划和计划、控制等。 

而在这些关节中，要紧由三大系统控制，并涉及浩繁的软硬件组合使用。例如在感知关节中，车载录像头为自动驾驶之眼，起到采集消息、剖析图像的作用。而车载激光雷达是高等级自动驾驶传感器中的“C”位掌管。毫米波雷达则具有探测距离远、受影响小等特点。这些汽车电子的硬件，跟着自动驾驶的遍及和分泌率的提升，都迎来了更宽泛的提升空间。 

在计划实行关节，算法成为智能驾驶的焦点，软件服无厂家将会成为红利的重点。智能算法往往经历软硬件一体化的方法提供，如当前曾经较为遍及的全景泊车、车道偏移、碰撞警示等算法均内置在车兰格ADAS芯片中，经历一系列的汽车电子芯片实现智能化使用，所以硬件往往成为算法的载体，软件服无商也就希望成为未来汽车智能化非常大的受益者。 

除了以上提及的各家当链的投资外，整机厂亦是当前行业的投资热点，国内造车新势力如蔚来、理想、小鹏等造车新势力就是非常早受益于新动力车分泌率的提升。但跟着新动力车分泌率提升的放缓，造车的传统势力对新动力车的布局，造车新势力比较于传统车厂的上风差距在渐渐减小，未来可否在猛烈的竞争中连结领先职位，仍旧有待调查。 

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